广州药业(600332):子公司将获税率优惠增厚业绩

证券代码：600332
证券简称：广州药业
公司名称：广州药业股份有限公司
曾用简称：广州药业 G广药
行业类别：医药制造业
每股收益(元)：0.2600
每股净资产(元)：3.6200
净资产收益率：7.29%
总股本(亿股)：8.1090
实际流通A股(亿股)：1.6294
限售流通A股(亿股)：4.2806
流通H股(亿股)：2.1990



事件：广州药业（600332）公告称，公司下属三家子公司获得《高新技术企业认定证书》，其中，中一药业与星群药业的证书有效期为2年，陈李济药厂的证书需每年审核。

点评：通常情况下，根据规定，企业获得《高新技术企业认定证书》后，即可获得15％的企业所得税率。广州药业获得该认定的三家子公司的税率将由原来的33％下调至15％。

2007年1-6月，中一、星群、陈李济分别贡献净利润4659万元、1640万元、1368万元，合计贡献净利润7667万元，占公司全部净利润的48.59％。预计全年三家子公司贡献的税前利润约2.3亿元，若2007年财报按优惠税率执行，则贡献净利润约1.95亿元，较原来税率下新增净利润4100万元，约合EPS0.05元/股。

2008年公司EPS预计为0.54元/股（其中剩余股权转让收益5500 万元贡献EPS0.07元/股）。考虑到2007年年报有望因税收优惠超出市场原有预期，2008年一季度因出售医药公司股权收益剩余款项到位公司业绩可能预增，两次"财报惊喜"有望带来投资机会。（国信证券 贺平鸽 丁丹）