吉林制药：就“借壳案”发布澄清公告

证券名称：吉林制药(000545)
所属行业：医药制造业
总股本(万股)：15,824
流通股本(万股)：10,270.16
每股收益(元)：0.02
每股净资产(元)：0.16

　　
　　钾肥市场的火热，并没有让拟上市的钾肥公司得到什么便宜。
　　8月29日，吉林制药（000545.SZ）就滨地钾肥借壳上市一事的众多疑点进行了澄清，并且正式复牌。与此前的4个连续涨停相反，公司一复牌就出现了2个跌停板。
　　在长达15页的澄清公告中，吉林制药对滨地钾肥及其相关公司的钾肥生产项目最新进展、项目所涉及的标的采矿权估值、业界质疑的其他众多问题一一解释。分析人士认为，该股票还可能继续下挫。但下跌的原因不一定全为公司本身的诸多疑问，还有市场环境、农产品需求等不利因素。
　　滨地钾肥所在的钾肥行业，现在正值黄金期。2008年，全球钾肥的供给缺口达到了260多万吨，相比2007年增加了近一倍。近期国家虽然出台了对于多种化肥产品的出口特别关税税率，但钾肥价格似乎并没有如尿素等普通常用化肥那样迅速回落。
　　今年4月，滨地钾肥准备借壳吉林制药上市的消息传出后，争议一直未能平息。
　　有媒体称，2003年滨地钾肥取得矿床的探矿权时，仅为1000万元，如今价值已经飙升至56亿元，采矿权增值560倍。针对这一质疑，滨地钾肥称，冷湖滨地最初取得的为钾矿探矿权，取得以后累计持续投入约9亿元，并依法转成采矿权，最初探矿权取得成本与采矿权现存状态不具备可比性，不存在采矿权增值560倍的情况。
　　针对“淡水不足”的质疑，公告称，目前滨地钾肥在距离厂区57公里的阿尔金山脚下打了四口淡水井，并铺设直径为315mm和250mm的PE管线各一条，引阿尔金山的雪水供应厂区，日供水量为8000吨，能满足30万吨钾肥项目的淡水需求。
　　“他们能否生产出足够的钾肥产品，以及储量估值是否合理，业界仍然是有争论的，股价下跌的一个因素在于此。”光大证券张力扬对《第一财经日报》说。
　　另外，其澄清公告中也提到了一系列的报告和项目，还未拿到相关的正式批复。比如其储量核实报告没有完成备案、其30万吨的一期钾肥项目已经建成，是否如期达到设计产能，公司本身也认为存在不确定因素；其二期48万吨硫酸钾项目不一定达产，公司公布的重组预案中，对标的资产今年到2010年期间的预计产量和盈利，也都是基于达产之后的计算，所以这些预计产量和盈利还需要通过审计机构进行审核。
　　张力扬说，公司前景不确定是一方面，市场对于农产品价格近期的变化也存在担忧。这在一定程度上会让公司股价有继续下跌的可能。
　　海通证券指出，投资者担心经济下滑而影响消费量，导致农产品价格的集体回落。“而且，原油价格下降和美元升值预期也是原因之一。”张力扬表示。
　　国泰君安研究员魏涛认为，吉林制药股价下跌还与国内A股市场本身的整体不景气有关。
　　7月22日，吉林制药就重组事件的质疑进行核实，并且停牌到8月29日。深成指在此期间的跌幅达到了近19%。另一钾肥生产公司冠农股份（600251.SH）就从7月22日到8月29日，深幅回落了56%。