国庆长假后第一个交易日，沪深股市遭遇"开门黑"。上证指数几乎以全日最低价收盘，收市报2173.74点，跌5.23%；深证成指收市报7217.32点，跌4.52%。两市共成交711.25亿元，较上一交易日同比萎缩两成半。银行股、煤炭股、金属股等周期性股票大面积跌停，分析人士认为，这预示市场对经济衰退的忧虑挥之不去,在不良预期下，融资融券的推出，融券或将大于融资，对市场反倒构成压力。
A股市场
融资融券启动
市场首日表现让人失望
节前沪深股市在三大救市利好刺激下，上证指数6个交易日反弹20％，深成指弱一些，也反弹了15％。国庆一周的休市即将结束时，在10月5日（周日）下午，证监会突然宣布融资融券启动，这因可为市场带来千亿增量资金而被市场解读为救市组合拳之一。管理层在国庆休市后即将开市前宣布启动融资融券，显然对长假后市场平稳开市寄予厚望。
昨日沪深股市在投资者期待的眼光下开市，然而市场的表现让人失望。银行股、煤炭股、金属股等周期性股票、大盘蓝筹股票全日低开低走，尾市银行股大面积跌停，汇金增持的三大行也难逃下跌命运，工商银行跌5.29%，中国银行跌4.10%，建设银行跌 6.13％，带动指数大幅下跌。券商股受融资融券启动的消息刺激整体逆势上涨，龙头海通证券涨停，中信证券如不是开股东大会停牌，估计也会大涨。另据新华社报道，十七届三中全会将于10月9日召开，会议主要议题是农业问题，可以预计未来农村改革将有很大的突破，农业板块昨日顺势走强。但预计可以融券的大盘蓝筹股的下跌让市场后市蒙上阴影。
海外风云
道指创三年新低
亚太股市昨遇黑色星期一
外围市场方面，美国政府的救援计划一波三折终获通过，但道琼斯指数仍然在上周五创下10325点的近三年收盘新低，周跌幅也是近七年之最。近期，除了美国的大型金融机构受次贷危机而频频陷入困境外，欧洲方面又传来德国房产巨头HRE和富通银行被政府接管的事件，再次显示全球金融危机远未结束。昨日亚太股市也遭遇"黑色星期一"。日本股市日经指数收盘重挫4.3%，创四年半收盘低位；中国香港恒生指数跌4.67％，收盘16856点，逼近9月18日最低点16284点。大宗商品方面，昨日国内的商品期货全线跌停，蔚为壮观。
后市预测
救市进行当中
后市将维持宽幅震荡
分析人士认为，沪深股市三季报将陆续开始披露，受全球经济下滑影响，三季度企业盈利和现金流状况恶化趋势恐超过市场预期，将对股价产生不利预期。在不良预期下，融资融券的推出，反而对市场构成压力。但另一方面也要看到，政府的救市努力不会放弃，消息面上，日前央行表示，优先接受大型上市公司发行中期票据回购股票；而分析人士认为，融资融券试点后，转融通制度有望建立，这将使得以保值为目的变现抛售行为有所减少，或将在一定程度上缓解"大小非"的变现冲动。
分析人士认为，技术面上，沪综指与深成指在"9?18"反弹后，目前皆受制于30日均线，显示第一波反弹基本到位，后市在经济基本面、外围市场影响和政策及市场本身趋势的相互作用下，仍会宽幅震荡，操作上宜控制仓位，防范风险为主。 世基投资
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融资融券的四个意义
作为完善证券市场交易机制的一项重要措施，融资融券的推出将为当前的证券市场注入新的活力，对促进我国资本市场稳定发展与改革创新具有积极意义。实施融资融券制度的最大意义在于四方面：
一是融资融券交易可以将更多的信息融入证券的价格，可以为市场提供方向相反的证券交易活动，有利于股票价格趋于合理，总体上有助于市场内在的价格稳定机制的形成。
二是融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场交易量，从而活跃证券交易，增强证券市场的流动性。
三是融资融券交易可以为投资者提供新的交易方式，有利于改变证券市场"单边市"的状况，为投资者提供了一种规避市场风险的工具。
四是融资融券交易拓宽证券公司业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的运用渠道。在实施转融通制度后，还可以增加其他合规资金和证券的融通配置方式，提高金融资产的运用效率。
自2006年以来，为了启动融资融券业务试点，中国证监会发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》。沪深交易所、中登公司和中国证券业协会分别公布了相关实施细则和自律规范文本，确定了我国融资融券交易制度的基本模式、交易结算规则和风险控制制度。拟申请试点的证券公司也进行了相应的业务准备，制定了具体的试点实施方案。与此同时，我国证券公司均已实施客户资金第三方存管，完成了客户证券账户和资金账户的清理规范工作，提高了客户账户与资产的真实安全程度和证券业务流程的规范性，为融资融券业务奠定了良好的管理基础。证券日报
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