四川美丰 (000731)
☆经营分析☆ ◇000731 更新日期：2008-10-21◇
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业) ｜ 140934.9｜ 17168.2｜ 12.18｜ 88.33｜
｜其他行业(行业) ｜ 18084.3｜ 1660.7｜ 9.18｜ 11.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品) ｜ 91793.5｜ 14131.6｜ 15.39｜ 57.53｜
｜复肥(产品) ｜ 43966.7｜ 2074.6｜ 4.72｜ 27.56｜
｜三聚氰胺(产品) ｜ 2657.5｜ 521.3｜ 19.62｜ 1.67｜
｜编织袋及管材管件(产品) ｜ 1944.9｜ 146.1｜ 7.51｜ 1.22｜
｜其他化工产品(产品) ｜ 18656.6｜ 1955.3｜ 10.48｜ 11.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区) ｜ 85281.5｜- ｜- ｜ 53.45｜
｜四川省外(地区) ｜ 73737.6｜- ｜- ｜ 46.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业) ｜ 152500.3｜ 45501.5｜ 29.84｜ 74.27｜
｜其它化工行业(行业) ｜ 52782.3｜ 1816.0｜ 3.44｜ 25.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品) ｜ 152500.3｜ 45501.5｜ 29.84｜ 74.27｜
｜三聚氰胺(产品) ｜ 4976.1｜ 411.6｜ 8.27｜ 2.42｜
｜编织袋及pvc管材管件(产品｜ 5173.9｜ 277.0｜ 5.35｜ 2.52｜
｜) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其它化工产品(产品) ｜ 42632.3｜ 1127.4｜ 2.64｜ 20.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区) ｜ 97937.9｜- ｜- ｜ 47.70｜
｜四川省外(地区) ｜ 107382.4｜- ｜- ｜ 52.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业) ｜ 85442.3｜ 19893.6｜ 23.28｜ 92.91｜
｜其他行业(行业) ｜ 6519.5｜ 210.5｜ 3.23｜ 7.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品) ｜ 64161.8｜ 14885.1｜ 23.20｜ 69.77｜
｜三聚氰胺(产品) ｜ 2241.6｜ 54.0｜ 2.41｜ 2.44｜
｜编织袋及pvc管材管件(产品｜ 4161.9｜ 194.2｜ 4.67｜ 4.53｜
｜) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他化工产品(产品) ｜ 21396.6｜ 4970.9｜ 23.23｜ 23.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区) ｜ 66709.1｜- ｜- ｜ 72.54｜
｜四川省外(地区) ｜ 25252.7｜- ｜- ｜ 27.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学肥料制造业(行业) ｜ 124688.6｜ 38598.3｜ 30.95｜ 91.39｜
｜其它化工行业(行业) ｜ 11687.2｜ 584.6｜ 4.68｜ 8.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜尿素(产品) ｜ 124688.6｜ 38598.3｜ 30.95｜ 91.39｜
｜三聚氰胺(产品) ｜ 2364.9｜ 41.3｜ 0.99｜ 1.73｜
｜编织袋及PVC管材管件(产品｜ 4097.9｜ 217.7｜ 4.84｜ 3.00｜
｜) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其它化工产品(产品) ｜ 5224.4｜ 325.6｜ 6.23｜ 3.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜四川省内(地区) ｜ 75497.7｜- ｜- ｜ 55.34｜
｜四川省外(地区) ｜ 60878.2｜- ｜- ｜ 44.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2008年半年报】
一、经营成果及财务状况简析
报告期内，公司坚持“规模、质量、国际化”的发展方针，积极面对成本持续上涨、突发性灾害等困难，狠抓安全生产工作，努力维护生产装置安全经济运行。
“5.12”汶川大地震发生后，公司立即启动应急预案，为确保公司运转设备及所在地的环保安全，化肥（德阳）分公司、绵阳分公司于 2008 年 5 月 12 日下午3 时停止生产。5 月25 日，公司顺利完成设备检修，化肥（德阳）分公司、绵阳分公司恢复生产。6 月7 日，因受到绵阳市北川县唐家山堰塞湖险情影响，绵阳分公司结合生产装置情况，提前进行检修。6 月 15 日，绵阳分公司顺利完成设备检修恢复生产。地震期间，面对重灾压顶的考验，公司采取了积极果断的措施，降低了因灾害造成的损失，保持了自身稳定，并在灾后一个月就启动了绵阳市灾后重建首个大型投资项目—四川美丰绵阳工业园项目的建设，表明了公司重建家园、加快发展的信心和决心。
报告期内，公司克服重重困难，最大限度地发挥在管理、技术、资金、品牌、文化等方面的优势，确保公司持续稳定发展。
项目 2008 年 1-6 月(元) 2007 年 1-6 月(元) 增幅(%)
营业收入 1,595,477,282.64 919,617,908.52 73.49%
营业利润 116,611,562.26 153,260,934.46 -23.91%
净利润 95,728,279.43 129,286,927.82 -25.96%
报告期内，营业收入同比增长 73.49%，主要原因是：主要由于本期美丰农资公司外购尿素、复肥大幅增长以及本期并入兰州远东化肥有限责任公司、贵州美丰化工有限责任公司报表所致。
营业利润同比下降 23.91%、净利润下降 25.96%，主要原因是：①本期化肥分公司、绵阳分公司尿素生产成本中原料气、电等原辅材料单价上升,，同时受“5.12”地震停产影响公司产量与去年同期有一定下降，导致单位生产成本增加；②贵州美丰化工有限责任公司生产成本中原料煤单价上升以及春节期间受雪灾影响使成本大幅上升，本期合并贵州美丰化工有限责任公司报表所致。
二、主要经营情况
（一）营业范围及经营状况
公司主要从事合成氨、尿素等化学肥料，以及三聚氰胺、塑料包装袋、PVC 管材管件的制造、销售。
1．主营业务分行业、产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
化学肥料制造业 140,934.86 123,766.65 12.18%
其他行业 18,084.27 16,423.53 9.18%
主营业务分产品情况
尿素 91,793.45 77,661.88 15.39%
复肥 43,966.74 41,892.11 4.72%
三聚氰胺 2,657.52 2,136.21 19.62%
编织袋及PVC 管材 1,944.85 1,798.71 7.51%
管件
其他化工产品 18,656.57 16,701.27 10.48%
接上表:
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比 毛利率比上年
分行业或分产品 上年同期增 上年同期增 同期增减（%）
减（%） 减（%）
化学肥料制造业 64.95% 88.82% -11.10%
其他行业 177.39% 160.32% 5.95%
尿素 43.07% 72.22% -14.33%
复肥 134.46% 127.87% 2.76%
三聚氰胺 18.56% -2.35% 17.21%
编织袋及PVC 管材 -53.27% -54.66% 2.84%
管件
其他化工产品 605.60% 651.34% -5.45%
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为0.00 万元。
2．主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
四川省内 85,281.50 27.84%
四川省外 73,737.63 192.00%
四、投资情况
公司投资261,470,400 元以增资扩股方式控股贵州化肥厂有限责任公司，控股完成后，公司占其注册资本55.787%，达到绝对控股地位。此投资事项分别于2007 年 11 月23 日、2007 年 12 月 17 日经公司第五届董事会第十九次会议、第三十一次（临时）股东大会审议通过。控股子公司于2008 年2 月20 日完成工商变更登记，正式更名为贵州美丰化工有限责任公司。
2008 年 1 月31 日起纳入合并报表范围。
投资情况说明：
投资情况
公司投资261,470,400 元以增资扩股方式控股贵州化肥厂有限责任公司，控股完成后，公司占其注册资本55.787%，达到绝对控股地位。此投资事项分别于2007 年 11 月23 日、2007 年 12 月 17 日经公司第五届董事会第十九次会议、第三十一次（临时）股东大会审议通过。控股子公司于2008 年2 月20 日完成工商变更登记，正式更名为贵州美丰化工有限责任公司。
2008 年 1 月31 日起纳入合并报表范围。
经营情况评述：
【2007年年报】
报告期内公司经营情况的回顾
1. 公司总体经营情况
2007 年公司坚持“规模、质量、国际化”的发展方针，走产品经营和资本经营相结合的发展道路，面对能源价格上涨，供气紧张，市场行情起伏等严峻挑战，公司抓住发展机遇，贯彻落实“瞄准发展目标、围绕五大重点、狠抓安全环保、建设和谐美丰”的工作方针，抓好“能源、扩张、成本、人才、和谐”五大重点工作，圆满完成生产经营各项任务，全年创造了良好的经营业绩，对外专业化规模扩张取得重大突破，全面进入煤化工领域，不断培育新的经济效益增长点，实现发展中的新跨越。
2. 报告期内，公司生产尿素86.02 万吨（含兰化12 月产量）、三聚氰胺6,737.63 吨、塑料编织袋和PVC 管材管件 5,954.57 吨。销售尿素90.10 万吨（含兰化12 月销量与外购）、三聚氰胺6,999.05 吨、塑料编织袋和PVC 管材管件6,346.23 吨。实现营业收入205,320.31万元、利润总额39,135.90 万元、净利润32,345.83 万元，分别比上年增长50.49 %、27.46%、26.65%。
3. 公司主营业务及其经营状况
本公司主要从事化学肥料、合成氨、尿素、碳酸氢铵、三聚氰胺、塑料包装袋及PVC管材管件等制造、销售。
报告期内，公司产品主营业务收入、主营业务成本、主营业务利润率等情况如下：
单位：万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 营业利润率(%)
化学肥料制造业 152,500.30 106,998.83 29.84%
其它化工行业 52,782.29 50,966.31 3.44%
主营业务分产品情况
尿素 152,500.30 106,998.83 29.84%
三聚氰胺 4,976.09 4,564.47 8.27%
编织袋及PVC 管材管件 5,173.88 4,896.91 5.35%
其它化工产品 42,632.32 41,504.93 2.64%
接上表:
主营业务分行业情况
营业收入比上 营业成本比上 营业利润率比上
分行业或分产品 年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
化学肥料制造业 22.29% 24.41% -1.19%
其它化工行业 351.62% 359.05% -1.56%
主营业务分产品情况
尿素 22.29% 24.41% -1.19%
三聚氰胺 110.41% 96.44% 6.52%
编织袋及PVC 管材管件 26.26% 26.20% 0.04%
其它化工产品 716.03% 747.26% -3.59%
报告期内主营业务分地区情况
地区 营业收入（万元） 营业收入比上年增减（%）
四川省内 97,937.91 29.72
四川省外 107,382.40 76.39
(二) 对公司未来发展的展望
1. 公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
公司所处的行业为化学肥料制造业，主营产品为尿素。我国是一个农业大国，农业持续高速发展，化肥作为重要的农业生产资料，长期保持稳定发展的态势。近年来随着中央一系列惠农政策的逐步落实，支农政策力度加大，农民的种粮积极性明显提高，对化肥行业发展提供保障。
目前，国内化肥行业集中度较低，缺少具有全球影响力和竞争力的化肥龙头企业。国家实行的节能减排政策使许多能耗高、污染重的小化肥企业面临关停，行业整合进一步加快。面临良好机遇，公司坚持以规模扩张为导向，以综合效益为核心，以资源配置为保证，实施高效益、低成本的快速扩张，迅速做大做强化肥主业，实现健康、稳定、快速发展。
2. 宏观政策的影响
根据国家发展改革委员会发改电[2007]301 号《关于调整天然气价格有关问题的通知》，自2007 年11 月10 日起对天然气工业用气部份进行调价，公司所用的工业气部份价格上调，根据公司与天然气供应商签订的2008 年度天然气供用合同，公司预计2008 年度由于天然气涨价将增加成本8400 万元左右。公司将采取提高产量、优化管理、节能降耗、降低费用等有效措施，积极化解天然气涨价因素给公司带来的不利影响。
经国务院批准，2008 年调整部分化肥及制肥原料出口关税税率，对尿素出口征收季节性暂定关税（2008 年1 月~3 月按30%税率；4 月~9 月实行35%的税率；10 月~12 月实行25%的税率）。
在新政策未出台之前，继续对化肥生产用电和天然气实行价格优惠；继续免征尿素生产增值税；继续对化肥铁路运输实行优惠运价并免收铁路建设基金。
3. 公司未来发展机遇和挑战，发展战略以及各项业务的发展情况
2008 年公司发展机遇与挑战并存。在原料上涨、能源供应紧张、市场竞争加剧等严峻形势下，公司面临着政策持续利好、市场机遇良多、化肥市场稳定的发展机遇。2007年 8月国家发改委颁布的《天然气利用政策》对不同行业的天然气实行统筹规划、区别对待，确保化肥行业获得长期稳定的天然气供应，化肥产业明显收益。
在天然气资源方面，预计2008 年位于四川的普光天然气田的探明储备量将进一步增加。此外，中石化西南分公司在四川德阳地区勘探也取得了新的突破。中石化集团是本公司第一大股东的实际控制人，储量丰富的气田资源对我公司天然气能源供应方面提供了保障。
2008 年，公司将坚持“规模、质量、国际化”的发展方针，立足西部，面向全国，融入世界，以化肥为主业、相关化工和其它产业为两翼，走新建技改和重组并购相结合的发展道路。不断优化公司的原料结构和产品结构，增强抗市场风险能力，提升行业地位，奋力打造“百亿美丰、百年美丰”，把四川美丰建设成一个人文的、有自主知识产权的、在中国化肥行业有重大影响的大型企业集团。
4. 新年度经营计划
2008 年是公司“十一五”承上启下的关键年，公司继续围绕“双百”战略目标，抓住机遇，充分发挥资源、品牌、资金、管理、技术和文化六大优势，坚持以经济效益为中心，走产品经营和资本经营相结合的发展道路，做好以下工作：
（1）实施能源战略，确保能源供应。面对紧张的能源供应形势，公司将发挥各种优势，协调兼顾各方利益，整合相关资源，全方位营造自身发展的良好环境，在确保公司正常生产所需能源供应的同时，为公司长远发展寻求能源保障。
（2）健全制度，规范管理。公司建立现代企业制度，完善法人治理结构，加强对控股子公司的管理控制，根据控股子公司的发展要求，融入先进管理理念，建立适应新机制新要求的管理体系，加快公司及控股子公司发展。
（3）加强生产管理，提高运行质量。确保本公司及控股子公司生产装置安全、优质、低耗、长周期稳定运行。公司通过不断创新、精细管理，继续优化成本管理，降本增效，实现公司经济效益稳步增长。
（4 ）狠抓安全环保，有效促进节能减排。公司进一步加强基础管理，深挖潜力，继续推进技术改造，开拓节能减排新思路，提高节能减排贡献率，争取良好的经济和社会效益。
（5）抓好在建工程的建设工作。做好化肥分公司技改工程、绵阳分公司即将进行的技改和搬迁工程；做好控股子公司的技改工程，提高工程质量，尽快形成新的经济效益增长点。
（6）大力实施品牌战略，提升企业核心竞争力。公司致力于“以一流质量创一流品牌，以一流品牌创一流市场”，继续发挥品牌优势，构建新的营销网络。完成新专利技术和科技成果的批报，并将美丰技术移植到控股子公司，提升其产品质量和品牌。
5. 公司未对2008 年的盈利作出预测
6. 公司未来发展战略所需资金需求、使用计划及资金来源情况
公司将根据项目实施的具体情况，采取自筹、适度贷款及其他的融资方式筹集资金，以保障公司未来发展战略的顺利实施。
7. 对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及对策
不利因素：预计2008 年度由于天然气涨价将增加生产成本8400 万元左右，天然气供应仍然紧张。
公司拟采取的对策和措施：加强能源协调及生产管理工作，确保公司生产装置安全、优质、高效、低耗、长周期、高负荷运行；加大成本管理，致力降本增效；实施品牌战略，打造行业精品；实施相关、多元的高效益、低成本、快速扩张，提高企业抗风险能力。公司将充分发挥规模、质量、品牌、管理、技术等优势，大力整合相关资源，积极化解各种不利因素影响，推动公司经济效益的持续增长。
(五) 公司投资情况
1.公司报告期内募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2.报告期内非募集资金投资的重大项目及在建工程
项目名称 项目金额(万元) 项目进度 项目收益情况
多层共挤重
载膜袋生产线 6,000.00 100% 2007年12月末进入预计可使用状态
CCR法节能项目 15,000.00 30% 未完工
绵阳美丰工业园 91,794.00 1% 未完工
合计 112,794.00
投资情况说明：
公司投资情况
1.公司报告期内募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2.报告期内非募集资金投资的重大项目及在建工程
项目名称 项目金额(万元) 项目进度 项目收益情况
多层共挤重
载膜袋生产线 6,000.00 100% 2007年12月末进入预计可使用状态
CCR法节能项目 15,000.00 30% 未完工
绵阳美丰工业园 91,794.00 1% 未完工
合计 112,794.00
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜甘肃刘化集团有限责任公司 ｜ ｜ 5765.75｜ ｜
｜兰州远东化肥有限责任公司 ｜ ｜ 128.88｜ ｜
｜四川美丰化肥有限责任公司 ｜ ｜ 106.39｜ ｜
｜四川建设网有限责任公司 ｜ ｜ 182.72｜ ｜
｜四川美丰农资化工有限责任公｜ ｜ 3698.75｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
